Emiten kecerdasan buatan dan perbendaharaan aset digital asal Amerika Serikat, SkyAI, Inc. (Nasdaq: SKYA), resmi mencapai kesepakatan damai dengan pemegang saham aktivis terbesarnya, Bastion Trading Limited. Kesepakatan bertajuk Tender Support and Settlement Agreement tersebut mengakhiri penolakan keras Bastion terhadap penawaran tender tunai (cash tender offer) yang diluncurkan perseroan. Dalam pembaruan yang didaftarkan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), SkyAI memperluas cakupan pembelian kembali saham hingga bernilai total 214,3 juta dolar AS (sekitar Rp3,38 triliun). Langkah restrukturisasi modal agresif ini diambil setelah manajemen mengeksekusi likuidasi penuh terhadap seluruh cadangan perbendaharaan Solana (SOL) milik korporasi.
Klausul Perdamaian dan Perubahan Skema Tender Offer
Berdasarkan dokumen penyelesaian resmi, Bastion Trading Limited yang menguasai 9,99% hak suara SkyAI sepakat untuk memasukkan (tender) seluruh kepemilikan saham biasa, waran yang didanai di muka (pre-funded warrants), dan waran terikat (stapled warrants) miliknya tanpa hak penarikan kembali. Sebagai bagian dari kompromi damai, Bastion juga menandatangani pakta gencatan senjata (standstill agreement) berdurasi tiga tahun. Di bawah perjanjian tersebut, Bastion berkomitmen untuk tidak membeli saham tambahan, tidak mengajukan nominasi dewan direksi tandingan, serta tidak menggalang surat kuasa pemegang saham (proxy contest) guna menggoyang manajemen.
Sebagai imbalannya, dewan direksi SkyAI menyetujui sejumlah konsesi penting yang sebelumnya dituntut oleh Bastion. Perseroan meningkatkan porsi pembelian pre-funded warrants dari pagu awal 95% menjadi 100% untuk setiap kelas efek yang beredar dengan harga 3,00 dolar AS per lembar, dikurangi harga pelaksanaan nominal 0,0001 dolar AS. Selain itu, SkyAI menambahkan dua kelas baru berupa waran terikat tunai dan kripto dengan harga tebus 0,17 dolar AS per unit secara tunai. Masa penawaran tender offer yang awalnya dijadwalkan berakhir pada 29 Oktober diperpanjang secara resmi hingga 12 November 2026 pukul 23.59 waktu New York.
Chairman Eksekutif SkyAI, Paul Danner, menegaskan bahwa kesepakatan konstruktif ini membuka jalan keluar yang tertib bagi seluruh pemegang instrumen efek perusahaan. Menurut Danner, perluasan cakupan tender offer memastikan seluruh pemegang waran pra-pendanaan dan waran terikat memperoleh perlakuan likuiditas yang setara dengan pemegang saham biasa. Jika seluruh efek yang ditargetkan diserap penuh oleh pasar, manajemen akan menggelontorkan dana kas internal sebesar 214,3 juta dolar AS tanpa memerlukan fasilitas pembiayaan utang tambahan.
Likuidasi Penuh 2 Juta SOL dan Neraca Perbendaharaan
Sumber pendanaan utama penawaran tender defensif ini berasal dari keputusan drastis manajemen SkyAI yang melepas seluruh cadangan kripto perseroan di pasar terbuka. Dalam keterbukaan informasinya, manajemen mengonfirmasi telah melikuidasi sekitar 2.000.000 koin Solana (SOL) dalam beberapa pekan terakhir sebelum tender dimulai. Aksi jual bersih tersebut dieksekusi pada harga rata-rata bersih setelah memperhitungkan biaya transaksi sebesar 107,20 dolar AS per koin, menghasilkan arus kas masuk sekitar 214,4 juta dolar AS ke pundi-pundi perusahaan.
Aksi pelepasan cadangan kripto berskala masif ini menandai perubahan radikal dari positioning awal SkyAI sebagai perusahaan perbendaharaan aset digital (digital asset treasury). Saat ini, perseroan membukukan saldo kas bersih sekitar 223 juta dolar AS dan menegaskan sudah tidak lagi memiliki koin SOL di neraca keuangannya. Manajemen juga secara tegas menyatakan komitmen bahwa perseroan tidak akan membeli kembali aset Solana maupun token kripto lainnya setelah periode penawaran tender offer berakhir, sekaligus mengubah fokus bisnis kembali murni ke operasional platform agen finansial kecerdasan buatan.
Bastion Trading sebelumnya melayangkan kritik tajam terhadap waktu dan transparansi eksekusi likuidasi 2 juta SOL tersebut. Pemegang saham aktivis tersebut menilai aksi jual cepat di harga rata-rata 107,20 dolar AS berpotensi merugikan nilai intrinsik pemegang saham publik dan mendesak direksi menaikkan harga penawaran tender offer ke minimal 3,50 dolar AS per saham. Kendati harga tebus saham biasa akhirnya tetap dipertahankan pada 3,00 dolar AS per saham, penyerapan 100% pre-funded warrants dan pencairan kas nyata dinilai cukup untuk mengamankan persetujuan keluar bagi Bastion.
Implikasi Tata Kelola Emiten Kripto di Pasar Modal
Perdamaian antara SkyAI dan Bastion Trading menjadi preseden penting dalam dinamika tata kelola perusahaan publik Nasdaq yang mengadopsi strategi perbendaharaan kripto murni. Masuknya pemegang saham aktivis berbasis dana kuantitatif memperlihatkan bahwa emiten bursa saham yang memegang aset digital volatil menghadapi pengawasan ketat terhadap diskon nilai aset bersih (NAV). Ketika diskon valuasi saham terhadap portofolio aset dasar melebar, direksi kerap terdesak memilih antara mempertahankan cadangan kripto atau melikuidasi aset demi mendanai buyback saham protektif.
Langkah SkyAI yang memilih keluar sepenuhnya dari eksposur Solana merefleksikan tingginya biaya modal dan risiko litigasi pemegang saham di pasar modal Amerika Serikat. Kendati likuidasi token berhasil mengamankan bantalan kas sebesar 223 juta dolar AS untuk mengeksekusi penarikan saham berskala 214,3 juta dolar AS, perusahaan kini harus membuktikan kemampuan menghasilkan pendapatan operasional berkelanjutan tanpa bergantung pada narasi apresiasi aset kripto. Perseroan dijadwalkan segera menyerahkan berkas amandemen Schedule TO resmi ke SEC guna meratifikasi seluruh ketentuan baru tersebut.
Sumber: TokenPost & PR Newswire
