Co-founder jaringan privasi Zcash, Sean Bowe, resmi merilis proposal pembaruan protokol yang mengusulkan penghentian aliran dana otomatis untuk program hibah komunitas Zcash Community Grants (ZCG). Langkah strategis ini diajukan menyusul akumulasi saldo perbendaharaan ZCG yang telah melambung hingga menembus 125,3 juta dolar AS atau setara Rp1,94 triliun. Dalam draf rancangan Zcash Improvement Proposal (ZIP) yang dipublikasikan pada Senin malam waktu setempat, Bowe mengusulkan agar porsi 8 persen dari subsidi penciptaan koin ZEC baru yang selama ini dialokasikan otomatis ke kas ZCG dialihkan sepenuhnya ke dalam Network Sustainability Mechanism (NSM) guna memperkuat cadangan imbalan penambang di masa depan.
Penghentian Alokasi Subsidi Blok dan Cadangan Perbendaharaan
Berdasarkan rancangan proposal perubahan konsensus tersebut, komite ZCG akan tetap mempertahankan seluruh aset yang saat ini tersimpan di neraca dan diperbolehkan melanjutkan penyaluran hibah dari cadangan yang ada. Berdasarkan data dasbor keuangan ZCG, program ini menguasai sekitar 91.453 ZEC serta dana tunai dan aset lain senilai 8,8 juta dolar AS. Dari total cadangan tersebut, komitmen pendanaan yang sedang berjalan kepada para penerima hibah hanya tercatat sebesar 2,4 juta dolar AS, menyisakan saldo bersih mengendap sebesar 125,3 juta dolar AS dengan patokan valuasi ZEC sebesar 1.300 dolar AS.
Mekanisme alokasi otomatis saat ini menyalurkan sekitar 144 ZEC setiap hari ke dalam perbendaharaan ZCG tanpa mempertimbangkan berapa banyak cadangan yang telah terkumpul di brankas komite. Pada laju target jaringan saat ini, aliran dana tersebut bernilai sekitar 68 juta dolar AS per tahun. Sebagai perbandingan, Financial Privacy Foundation yang bertindak sebagai administrator dana ZCG hanya mencatat beban pengeluaran program sebesar 1,5 juta dolar AS pada kuartal pertama tahun ini, atau disetahunkan menjadi sekitar 6 juta dolar AS. Angka realisasi pengeluaran tersebut bahkan tidak mencapai sepersepuluh dari total aliran dana masuk tahunan.
Mitigasi Risiko Tata Kelola dan Ketahanan Finansial Protokol
Dalam keterangannya, Sean Bowe menegaskan bahwa program hibah komunitas tidak pernah dirancang sejak awal untuk menampung likuiditas modal sebesar itu di bawah struktur pengelolaan terpusat. Komite ZCG sendiri hanya beranggotakan lima orang yang dipilih melalui panel penasihat komunitas tanpa mekanisme pemungutan suara langsung dari seluruh pemegang koin (coinholders). Bowe memperingatkan bahwa terus menimbun dana masuk ke dalam rekening kustodi dan struktur tata kelola terpisah ZCG justru memicu risiko sistemik dan tata kelola yang tidak perlu bagi ekosistem Zcash secara keseluruhan.
Bowe menghitung bahwa bahkan jika harga pasar koin ZEC terkoreksi tajam hingga ke level 500 dolar AS per koin, cadangan kas yang telah dikantongi ZCG saat ini masih sangat mencukupi untuk membiayai seluruh agenda hibah selama lima tahun ke depan dengan asumsi pengeluaran mencapai 10 juta dolar AS per tahun. Di sisi lain, Bowe tetap mempertahankan alokasi terpisah sebesar 12 persen dari penerbitan koin ZEC baru yang ditujukan untuk program pendanaan utama jaringan, di mana pemegang koin memiliki hak suara kuartalan secara demokratis untuk menentukan distribusi proyek.
Pengalihan Dana ke Network Sustainability Mechanism
Dana dari penghentian aliran hibah 8 persen tersebut rencananya akan diarahkan langsung ke Network Sustainability Mechanism (NSM). NSM merupakan infrastruktur protokol yang dirancang khusus untuk menampung cadangan dana guna menopang imbalan penambangan jaringan ketika subsidi blok koin baru kian menipis di masa mendatang. Pengalihan ini dinilai krusial untuk menjamin keamanan jangka panjang rantai blok proof-of-work Zcash di tengah dinamika inflasi pasokan dan keberlanjutan insentif para operator node serta penambang.
Usulan ini mencuat di tengah perdebatan hangat komunitas menyangkut efektivitas pengeluaran hibah ZCG, menyusul persetujuan pendanaan senilai 461.500 dolar AS untuk kampanye advokasi pembayaran privat pada konvensi industri dewasa di New Jersey. Kendati demikian, Bowe menegaskan usulannya murni berlandaskan perhitungan kehati-hatian finansial dan proteksi protokol. Untuk dapat berlaku efektif, proposal ini memerlukan konsensus pengembang dan persetujuan peningkatan aturan jaringan (network rules) yang akan diintegrasikan pada jadwal upgrade konsensus mendatang.
Sumber: CoinDesk
