Pemerintah Korea Selatan secara resmi mengumumkan rencana uji coba obligasi pemerintah yang ditokenisasi (tokenized government bonds) menggunakan infrastruktur Central Bank Digital Currency (CBDC) pada tahun 2027. Pengumuman ini merupakan bagian dari Strategi Pertumbuhan Ekonomi Semester II 2026 yang dirilis pada Selasa, dan menandai langkah konkret negara Asia Timur tersebut dalam mentransformasi pasar modal tradisional ke era blockchain.
Dari Proposal ke Realisasi: Visi Gubernur BOK
Inisiatif ini bukanlah gagasan dadakan. Gubernur Bank of Korea (BOK) Hyun Song Shin telah terlebih dahulu menyampaikan visi ini pada 1 Juli lalu dalam panel European Central Bank Forum on Central Banking di Sintra, Portugal. Dalam forum bergengsi tersebut, Shin menyebut obligasi pemerintah sebagai "hadiah besar" (big prize) untuk tokenisasi. Ia mengusulkan penggabungan obligasi token, uang bank sentral wholesale, dan deposito bank komersial yang ditokenisasi ke dalam satu buku besar terpadu sebagai perluasan dari Project Hangang—proyek CBDC unggulan BOK.
Interoperabilitas Blockchain Jadi Kunci
Strategi pertumbuhan ekonomi yang baru dirilis tidak hanya menetapkan jadwal, tetapi juga menginstruksikan otoritas keuangan untuk mengkaji interoperabilitas infrastruktur CBDC BOK dengan blockchain lain. Langkah ini berpotensi menghubungkan distributed ledger eksternal dengan sistem permissioned milik bank sentral, membuka kemungkinan integrasi yang lebih luas antara keuangan tradisional dan ekosistem aset digital.
Detail Pilot: dari CBDC ke Pasar Modal
Pilot project ini akan menguji apakah CBDC wholesale Korea Selatan—yang dirancang untuk digunakan oleh institusi keuangan—mampu mendukung infrastruktur pasar modal, bukan hanya berfungsi sebagai instrumen pembayaran digital. Dokumen strategi pemerintah belum merinci jenis obligasi yang akan diikutsertakan, skala uji coba, peserta, atau teknologi blockchain spesifik yang akan digunakan. Belum jelas pula apakah proyek ini akan mencakup penerbitan awal (primary issuance), perdagangan pasar sekunder, atau hanya penyelesaian pasca-transaksi (post-trade settlement).
Sinkronisasi dengan Regulasi Token Securities
Yang menarik, pilot ini direncanakan bertepatan dengan peluncuran pasar token securities yang teregulasi di Korea Selatan. Amandemen undang-undang yang mengakui distributed ledger sebagai registry sekuritas yang sah dijadwalkan berlaku efektif pada Februari 2027. Regulasi ini akan memungkinkan penerbitan dan peredaran sekuritas token secara legal, termasuk saham, obligasi, dan produk pasar uang.
Dukungan Regulasi yang Lebih Luas
Strategi pemerintah juga mencakup langkah-langkah lebih luas untuk mendukung industri blockchain dan aset digital nasional, termasuk legislasi yang mencakup bisnis kripto dan stablecoin. Pemerintah Korea Selatan berencana memperkenalkan berbagai kebijakan pada paruh kedua 2026 untuk mendukung demonstrasi skala besar dan pengembangan teknologi di seluruh ekosistem aset digital dan blockchain.
Risiko Teknis yang Harus Dimitigasi
Dari sisi teknis, BOK telah mengidentifikasi sejumlah risiko yang perlu dimitigasi. Dalam paper yang dipresentasikan di ECB Forum, BOK mencatat bahwa penyelesaian transaksi yang lebih cepat dan berkelanjutan (continuous settlement) berpotensi mentransmisikan tekanan pasar secara lebih cepat dan memperkenalkan risiko smart contract, likuiditas, serta data oracle. BOK juga mengakui bahwa digital ledger Project Hangang dan sistem pembayaran bank sentral yang ada saat ini belum dapat berkomunikasi secara real-time.
Dampak Global dan Pelajaran untuk Indonesia
Langkah Korea Selatan ini menempatkan negara tersebut di garis depan inovasi keuangan berbasis blockchain global. Dengan populasi yang sangat melek teknologi dan ekosistem fintech yang matang, keberhasilan pilot ini dapat menjadi model bagi negara-negara lain yang sedang menjajaki tokenisasi aset keuangan. Bagi Indonesia sendiri, perkembangan ini patut dicermati mengingat Bank Indonesia juga tengah mengembangkan Proyek Garuda—inisiatif CBDC rupiah digital yang berpotensi mengadopsi pendekatan serupa di masa depan.
Sumber: CoinTelegraph — "South Korea sets 2027 tokenized government bond CBDC pilot" (14 Juli 2026)
