CEO Ripple Brad Garlinghouse membuat pengakuan mengejutkan dalam pidatonya di University of Kansas School of Business awal pekan ini. Untuk pertama kalinya, ia mengungkapkan bahwa dirinya dan salah satu pendiri Ripple, Chris Larsen, nyaris menutup perusahaan dan membagikan seluruh kepemilikan XRP kepada pemegang saham setelah Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) melayangkan gugatan hukum pada Desember 2020. Keputusan untuk bertahan dan melawan, kata Garlinghouse, adalah salah satu pilihan tersulit dalam sejarah perusahaan.
Latar Belakang Gugatan SEC terhadap Ripple
Gugatan SEC terhadap Ripple menjadi salah satu kasus hukum paling berpengaruh dalam industri kripto. Regulator menuduh Ripple menjual XRP sebagai sekuritas tanpa registrasi, dan secara personal menyeret nama Garlinghouse serta Larsen sebagai tergugat. Garlinghouse mengaku telah empat kali bertemu pejabat SEC antara tahun 2017 dan 2019 tanpa didampingi pengacara, dan tidak pernah sekalipun diberi tahu bahwa XRP berpotensi diperlakukan sebagai sekuritas. Hal inilah yang membentuk keyakinannya bahwa Ripple tidak mendapatkan kejelasan regulasi yang seharusnya.
Opsi Menutup Perusahaan: Jalan Keluar yang Hampir Diambil
Garlinghouse menggambarkan opsi menutup perusahaan sebagai "jalan keluar yang lebih mudah" melawan pemerintah yang menurutnya memiliki "kekuasaan dan sumber daya tak terbatas." Ripple memiliki kepemilikan XRP dalam jumlah besar, dan perusahaan sebenarnya bisa saja menyerahkannya kepada pemegang saham secara pro rata sebelum membubarkan diri. Langkah ini secara efektif akan mengakhiri kasus hukum karena perusahaan sudah tidak lagi beroperasi. Namun, rencana itu dibatalkan karena akan menghancurkan ratusan lapangan kerja yang sudah dibangun Ripple selama bertahun-tahun.
Biaya Hukum Fantastis: $150 Juta untuk Empat Tahun Pertempuran
"Saya senang dengan keputusan itu jika melihat ke belakang, tapi saat itu hal tersebut sama sekali tidak jelas," ujar Garlinghouse. Ia juga mengungkapkan bahwa total biaya hukum yang dikeluarkan Ripple selama empat tahun pertempuran melawan SEC mencapai angka fantastis: sekitar 150 juta dolar AS, atau setara dengan lebih dari Rp2,4 triliun. Angka ini mencerminkan betapa mahalnya melawan regulator keuangan paling kuat di dunia, bahkan bagi perusahaan kripto mapan sekalipun.
Kemenangan Hukum dan Dampaknya bagi Industri
Pertarungan Ripple akhirnya membuahkan hasil. Pada Juli 2023, Hakim Analisa Torres dari Pengadilan Distrik New York memutuskan bahwa XRP secara inheren bukanlah sekuritas — sebuah kemenangan parsial yang monumental bagi Ripple dan seluruh industri kripto. Putusan ini menetapkan preseden hukum bahwa penjualan XRP di bursa publik bukan merupakan transaksi sekuritas, meskipun penjualan langsung kepada investor institusional dianggap sebagai pelanggaran. Pada Mei 2025, kedua belah pihak akhirnya mencapai kesepakatan penyelesaian penuh di bawah kepemimpinan SEC yang baru, yang dipasang oleh pemerintahan Trump dan mengambil pendekatan yang lebih akomodatif terhadap industri kripto.
Pelajaran untuk Masa Depan Regulasi Kripto
Pengakuan Garlinghouse ini menjadi pengingat dramatis tentang betapa tipisnya batas antara keberhasilan dan kehancuran di industri kripto. Jika Ripple benar-benar menutup diri pada 2020, lanskap industri aset digital saat ini mungkin akan terlihat sangat berbeda. XRP tetap menjadi salah satu aset kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, dan Ripple terus beroperasi sebagai perusahaan pembayaran berbasis blockchain dengan ratusan karyawan di seluruh dunia. Kisah ini juga menyoroti pentingnya kejelasan regulasi — sebuah isu yang masih menjadi perdebatan sengit di Washington hingga hari ini.
Keputusan Ripple untuk bertahan memberikan peta jalan bagi perusahaan kripto lain yang menghadapi tekanan regulasi. Biaya hukum sebesar 150 juta dolar AS menjadi bukti bahwa kemenangan hukum melawan regulator federal AS mungkin saja tercapai, tetapi dengan harga yang sangat mahal. Dalam jangka panjang, resolusi kasus Ripple menjadi salah satu katalis yang mendorong Kongres untuk mempercepat penyusunan kerangka regulasi kripto yang lebih jelas.
Bagi investor dan komunitas XRP, pengakuan ini memberikan apresiasi baru terhadap ketahanan kepemimpinan Ripple. Garlinghouse dan Larsen memilih untuk mempertaruhkan segalanya demi mempertahankan visi mereka — dan akhirnya menang. Namun pelajaran terbesarnya adalah bahwa dalam dunia kripto yang masih muda dan penuh ketidakpastian regulasi, ketahanan dan keyakinan terhadap teknologi bisa menjadi pembeda antara kisah sukses dan perusahaan yang tinggal nama.
Sumber: CoinDesk — "Ripple once weighed shutting down and handing XRP to shareholders, CEO says" oleh Shaurya Malwa, 12 Juli 2026.
