Arus Keluar Besar-besaran: ETF Bitcoin dan Ether Kehilangan $111 Juta
Pasar kripto kembali diguncang sentimen hawkish dari bank sentral Amerika Serikat. ETF Bitcoin dan Ether spot di AS mencatat arus keluar gabungan sebesar $111 juta pada Rabu kemarin, menandai berakhirnya reli pemulihan yang sempat memberi harapan bagi investor kripto.
Berdasarkan data dari SoSoValue, ETF Bitcoin kehilangan $82 juta sementara ETF Ether kehilangan $29 juta. Yang mengejutkan, arus keluar kali ini terjadi secara merata — bahkan raksasa BlackRock melalui produk IBIT-nya mencatat arus keluar sebesar $31 juta, sementara ARKB milik ARK Invest kehilangan $44 juta. Seluruh dana Ether juga berakhir di zona merah tanpa terkecuali.
Sikap Hawkish The Fed di Bawah Ketua Baru Kevin Warsh
Pemicu utama di balik pembalikan ini adalah keputusan Federal Reserve yang dipimpin oleh Ketua baru Kevin Warsh. Dalam pertemuan FOMC pertamanya, Warsh menahan suku bunga acuan di kisaran 3,50% hingga 3,75% — sesuai ekspektasi pasar. Namun, proyeksi ekonomi yang menyertainya membawa nada yang jauh lebih hawkish dari perkiraan.
Proyeksi median The Fed kini memperkirakan suku bunga kebijakan akan berakhir di level 3,8% pada akhir 2026, naik dari proyeksi Maret yang hanya 3,4%. Lebih mengejutkan lagi, sembilan dari 18 pejabat The Fed mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini. Pasar kini menempatkan probabilitas kenaikan suku bunga pada Oktober mendekati 60%.
"Pemangkasan suku bunga yang selama ini menjadi bahan bakar reli pemulihan kini telah lenyap," tulis analis CoinDesk dalam laporan pasar langsung mereka. Imbal hasil obligasi (bond yields) melonjak dan dolar AS menguat, menciptakan tekanan ganda pada aset berisiko seperti kripto.
Whale Bitcoin Akumulasi di Tengah Arus Keluar ETF
Menariknya, di tengah arus keluar ETF, whale Bitcoin justru mengambil posisi akumulasi. Data dari Santiment menunjukkan bahwa alamat yang menyimpan 1.000 BTC atau lebih kini menguasai sekitar 7,17 juta koin — level tertinggi sejak 14 Maret. Cadangan bursa juga telah turun sekitar 80.000 BTC sejak Februari, menandakan koin terus berpindah ke penyimpanan jangka panjang.
Kapitalisasi pasar kripto total tertahan datar di sekitar $2,26 triliun sejak penutupan Selasa. Bitcoin sendiri melemah ke kisaran $63.800, berada di tengah-tengah rentang kenaikan yang dibangun selama 11 hari terakhir, menurut data CoinDesk.
Opsi Put Masif: Pasar Bersiap untuk Penurunan Akhir Pekan
Namun, pasar opsi Bitcoin di Deribit menunjukkan peningkatan signifikan dalam posisi bearish jangka pendek. Data dari Laevitas mengungkapkan pembelian besar-besaran opsi put Bitcoin pada strike price $62.000 yang berakhir 21 Juni — tiga hari dari sekarang. Total 1.750 kontrak diperdagangkan dengan premi lebih dari $600.000, yang digambarkan sebagai "perlindungan downside jangka pendek untuk akhir pekan."
Apa Selanjutnya untuk Pasar Kripto?
Latar belakang makro kini telah berbalik sepenuhnya. Kesepakatan damai yang sempat mendorong pemulihan pasar memang meredakan kekhawatiran inflasi, tetapi The Fed yang kini condong ke arah kenaikan suku bunga telah menggantikan taruhan pemangkasan suku bunga yang diandalkan oleh pasar kripto.
Pertanyaan besarnya sekarang adalah apakah arus masuk ETF akan kembali, dan bagaimana pasar akan merespons jika The Fed benar-benar menaikkan suku bunga pada Oktober mendatang. Untuk saat ini, investor kripto harus bersiap menghadapi volatilitas yang lebih tinggi dalam beberapa minggu ke depan.
