Pasar kripto baru saja melewati salah satu pekan terburuk dalam beberapa tahun terakhir. Total kapitalisasi pasar aset digital kehilangan sekitar $390 miliar atau setara Rp6.045 triliun dalam sepekan, menyusut dari puncak $4,2 triliun pada Oktober tahun lalu menjadi sekitar $2 triliun saja.
Bitcoin (BTC) anjlok 17,3% sepanjang pekan ini dan sempat menyentuh level $59.227 sebelum sedikit memantul ke atas $60.000 pada Sabtu (6/6). Ethereum (ETH) mengalami pukulan lebih parah dengan penurunan 22%, diperdagangkan di kisaran $1.550 — level terendah dalam 13 bulan terakhir.
Pekan Terburuk Sejak Runtuhnya FTX
Penurunan mingguan ini menjadi yang terburuk sejak November 2022, ketika runtuhnya bursa kripto FTX memicu kepanikan di seluruh pasar. Kerugian yang terjadi tidak hanya pada harga aset, tetapi juga melenyapkan posisi leverage senilai lebih dari $7 miliar sepanjang pekan, dengan $5,7 miliar di antaranya merupakan posisi long yang bertaruh pada kenaikan harga.
Faktor Pemicu Kejatuhan
Beberapa faktor berkontribusi terhadap kejatuhan pasar kripto pekan ini. Faktor pemicu pertama datang dari Strategy (sebelumnya MicroStrategy), pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia. Perusahaan yang dipimpin Michael Saylor itu mengungkapkan telah menjual 32 BTC senilai sekitar $2,5 juta — penjualan pertama dalam hampir empat tahun. Meskipun jumlahnya relatif kecil, langkah ini mengguncang kepercayaan investor yang selama ini menganggap Strategy sebagai sumber permintaan abadi Bitcoin.
Kekhawatiran semakin meningkat ketika investor mulai mempertanyakan apakah Strategy mungkin perlu menjual lebih banyak Bitcoin untuk menutupi kewajiban terkait tumpukan ekuitas preferennya yang terus bertambah.
Pada saat yang sama, ETF Bitcoin terus mengalami arus keluar aset besar-besaran. K33 Research mencatat bahwa sebagian dari arus keluar ini mencerminkan rotasi modal yang lebih luas dari kripto menuju investasi kecerdasan buatan (AI), dengan saham-saham AI yang terus mencetak rekor tertinggi dan antisipasi IPO dari perusahaan seperti OpenAI, Anthropic, dan SpaceX.
Guncangan dari Bug Zcash dan Dampak ke Ethereum
Tekanan tambahan datang dari sektor privasi kripto. Zcash (ZEC), yang sebelumnya menjadi salah satu aset kripto dengan performa terbaik tahun ini, anjlok lebih dari 40% setelah peneliti menggunakan model AI terbaru Anthropic untuk mengungkap kerentanan kritis dalam sistem privasi Orchard Zcash. Berita ini tidak hanya mengguncang Zcash tetapi juga Ethereum, karena kedua protokol berbagi penelitian kriptografi zero-knowledge yang serupa — memicu spekulasi tentang potensi kerentanan yang lebih luas.
Data Tenaga Kerja AS Perkuat Tekanan Jual
Pukulan terakhir datang dari laporan ketenagakerjaan Amerika Serikat yang dirilis Jumat (5/6). Data menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja yang jauh melampaui ekspektasi, memaksa investor untuk mengevaluasi ulang langkah Federal Reserve berikutnya. Pasar yang sebelumnya mengantisipasi pemangkasan suku bunga kini semakin memperkirakan bank sentral justru akan menaikkan suku bunga jika inflasi tetap tinggi.
Imbal hasil obligasi Treasury AS melonjak, sementara Nasdaq 100 mencatat hari terburuknya sejak aksi jual akibat tarif pada April 2025, mengakhiri reli pemecahan rekor yang telah mendorong antusiasme Wall Street tahun ini.
Apa Selanjutnya untuk Pasar Kripto?
Untuk saat ini, aksi jual tampak berhenti seiring ditutupnya pasar tradisional pada akhir pekan. Apakah kejatuhan pekan ini menandai titik terendah pasar atau hanya episode terbaru dalam tren penurunan akan sangat bergantung pada gambaran makro yang lebih luas. Imbal hasil obligasi yang lebih tinggi, ketakutan kenaikan suku bunga, dan persaingan berkelanjutan dari investasi serta IPO AI tetap menjadi hambatan utama bagi pemulihan kripto.
