Pasar derivatif aset kripto global mengalami guncangan likuidasi hebat dengan total nilai posisi kontrak berjangka yang ditutup paksa mencapai sekitar $930 juta atau setara Rp14,7 triliun dalam kurun waktu 24 jam terakhir hingga Kamis malam (15/10/2026). Gelombang aksi jual berantai ini menghantam sebanyak 174.915 trader di berbagai bursa derivatif terkemuka dunia. Posisi beli (long) mendominasi kerugian secara mutlak dengan menyumbang sekitar $853 juta atau setara 91,7 persen dari keseluruhan likuidasi. Sementara itu, posisi jual (short) yang terlikuidasi hanya tercatat sebesar $76,67 juta. Fenomena long squeeze berskala masif ini terjadi menyusul tekanan harga yang berkelanjutan pada aset-aset utama seperti Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), yang memicu penutupan paksa posisi perdagangan dengan leverage tinggi secara beruntun di bursa sentral.
Gelombang Likuidasi Paksa Hanguskan $853 Juta Posisi Long
Tekanan hebat di pasar spot yang merembet ke pasar derivatif menyebabkan ketidakseimbangan parah antara posisi bullish dan bearish. Dari total nilai likuidasi $930 juta yang tercatat di seluruh pasar, sekitar 92 persen di antaranya merupakan posisi long yang bertaruh pada kenaikan harga aset kripto. Pembilasan posisi long ini mencerminkan tingginya optimisme berlebihan dan akumulasi leverage spekulatif yang menumpuk di kalangan pelaku pasar derivatif sebelum koreksi harga terjadi.
Dalam jendela waktu satu jam saja di puncak volatilitas, nilai likuidasi posisi long sempat menembus angka $49,33 juta yang mencakup 7.379 transaksi paksa di tiga bursa utama yakni Binance, Bybit, dan OKX. Pada periode tersebut, likuidasi posisi long menyumbang hingga 94 persen dari total likuidasi per jam, dengan Bitcoin menjadi aset penyumbang kerugian terbesar senilai $22,94 juta. Sementara itu, Ethereum (ETH) juga mencatatkan kerugian beruntun setelah terkoreksi 5,86 persen dalam rentang 24 jam ke level $2.325, yang memicu likuidasi posisi long senilai $7,13 juta dalam beberapa jam perdagangan.
Dominasi Likuidasi di Binance dan Volatilitas Pasangan BTC/USDT
Bursa kripto terbesar dunia, Binance, mencatatkan volume likuidasi terbesar dalam gelombang pembilasan leverage kali ini. Berdasarkan data agregasi pasar derivatif, transaksi likuidasi tunggal terbesar sepanjang periode 24 jam tersebut terjadi pada kontrak pasar BTC/USDT di platform Binance dengan nilai fantastis mencapai $12,03 juta. Likuidasi tunggal raksasa pada satu order perdagangan Bitcoin ini menyumbang sekitar 1,3 persen dari total keseluruhan likuidasi di pasar global.
Selain Binance, bursa derivatif besar lainnya seperti Bybit dan OKX turut memproses volume likuidasi berskala puluhan juta dolar. Kontrak berjangka berbasis Bitcoin memimpin akumulasi likuidasi di seluruh platform, diikuti oleh Ethereum dan sejumlah aset altcoin berkapitalisasi menengah seperti Uniswap (UNI) yang turut mengalami volatilitas tajam. Penumpukan likuidasi di bursa-bursa tier-1 ini memperlihatkan bahwa mekanisme auto-deleveraging dan stop-loss hunting otomatis terpicu secara simultan saat likuiditas pasar spot menipis di tengah sentimen penghindaran risiko investor global.
Implikasi Penurunan Open Interest dan Risiko Leverage Ekstrem
Pembilasan pasar derivatif senilai hampir $1 miliar ini membawa dampak struktural yang signifikan terhadap likuiditas pasar secara keseluruhan. Pembersihan posisi spekulatif bermodal pinjaman ini memangkas nilai Open Interest (OI) secara drastis di berbagai bursa utama, yang secara teknis mengurangi risiko volatilitas akibat cascade liquidation lanjutan dalam jangka sangat pendek. Namun, terkurasnya modal para trader ritel dan institusional berskala menengah juga menekan kedalaman pasar (order book depth).
Para analis pasar memperingatkan bahwa fenomena likuidasi berantai ini menggarisbawahi bahaya penggunaan leverage tinggi di tengah ketidakpastian makroekonomi dan sentimen suku bunga global. Ketika harga aset menembus level batas pertahanan (margin call) tanpa adanya dinding penahan beli yang cukup tebal di pasar spot, mesin likuidasi bursa akan mengeksekusi order pasar (market order) yang justru memperdalam penurunan harga. Meskipun pembilasan leverage ini membersihkan buih spekulasi yang tidak sehat, pasar aset digital diperkirakan membutuhkan waktu konsolidasi untuk membangun kembali basis likuiditas yang lebih stabil.
Sumber: TokenPost
