Perusahaan investasi dan pengelola perbendaharaan Bitcoin asal Jepang yang terdaftar di Bursa Efek Tokyo, Metaplanet, resmi mengumumkan perombakan kerangka alokasi modal perseroan pada Senin (5/10/2026). Dalam kebijakan permodalan terbarunya, emiten yang dijuluki sebagai "MicroStrategy versi Asia" ini memperkenalkan strategi pendapatan bunga bersih (*net interest income*) dengan mengalihkan sebagian modal kerja ke instrumen investasi penghasil imbal hasil. Imbal hasil berupa arus kas bunga tersebut nantinya akan dimanfaatkan secara berkelanjutan untuk membiayai akumulasi Bitcoin (BTC) tambahan serta mendukung pembayaran dividen tunai kepada para pemegang saham tanpa harus menggerus porsi kepemilikan aset kripto inti perseroan.
Kerangka Baru Alokasi Modal dan Strategi Pendapatan Bunga
Berdasarkan dokumen resmi yang dirilis Metaplanet pada Senin waktu setempat, manajemen menetapkan bahwa sekitar 10% hingga 15% dari total aset perseroan kini dapat dialokasikan ke pos investasi strategis. Pos ini mencakup aktivitas merger dan akuisisi (M&A) terukur serta penempatan modal pada instrumen keuangan yang menghasilkan pendapatan bunga periodik. Langkah diversifikasi instrumen ini dirancang guna menciptakan mesin pendapatan operasional independen yang mampu menopang neraca keuangan perusahaan di tengah dinamika pasar kripto global.
Kendati membuka ruang investasi pada aset berimbal hasil bunga, Metaplanet menegaskan bahwa Bitcoin tetap menjadi aset cadangan perbendaharaan (*core treasury reserve asset*) paling utama. Perusahaan menggarisbawahi komitmen jangka panjangnya dengan mempertahankan komposisi perbendaharaan sebesar 85% hingga 90% dari total aset dalam bentuk aset kripto nomor satu tersebut. Melalui kombinasi ini, perseroan membidik peningkatan kapasitas pembiayaan korporasi serta perbaikan kualitas kredit agar mampu secara konsisten mendongkrak kepemilikan metrik Bitcoin per saham (*BTC yield per share*) bagi para investor publik.
Transparansi Tata Kelola dan Restrukturisasi Opsi Saham
Peluncuran strategi permodalan teranyar ini bertepatan dengan sorotan tajam dari sejumlah pemegang saham publik mengenai struktur kepemilikan dan tata kelola internal Metaplanet. Pada penutupan pekan lalu, perusahaan sempat menerbitkan lima dokumen koreksi keterbukaan informasi sekuritas menyusul klarifikasi atas posisi pemungutan suara CEO Metaplanet, Simon Gerovich. Dalam pembaruan tersebut, manajemen menjelaskan bahwa Simon Gerovich tidak memiliki hak suara mayoritas di MMX Ventures, salah satu entitas pemegang saham institusi terkemuka di Metaplanet.
Langkah klarifikasi tersebut langsung memicu respons dari komunitas pemegang saham, termasuk investor publik bernama akun Bitcoin Pharaoh yang mendesak transparansi penuh terkait kepemilikan tidak langsung sebesar 23,8% yang diatribusikan kepada Gerovich, serta rincian dua pejabat eksekutif yang mengeksekusi 18,8 juta saham dari opsi saham Seri 10. Sebelumnya, pada awal September, Metaplanet sempat menuai kritik akibat perluasan kuota opsi saham eksekutif Seri 10 hingga tujuh kali lipat menjadi 319,5 juta saham. Manajemen kemudian merespons kritik pasar dengan memangkas kuota opsi tersebut sebesar 41% menjadi 188,19 juta saham pada pertengahan September 2026 guna mencegah dilusi saham berlebih.
Implikasi Terhadap Saham Metaplanet dan Tren Adopsi Korporasi
Perubahan kebijakan modal ini disambut relatif positif oleh pasar ekuitas Jepang. Berdasarkan data perdagangan Yahoo Finance, harga saham Metaplanet berhasil mencatatkan penguatan lebih dari 5,6% dalam lima hari perdagangan terakhir. Kenaikan bertahap ini berhasil memangkas sebagian tekanan koreksi saham perseroan yang masih tertekan sekitar 26% sejak awal tahun (year-to-date), memperlihatkan mulai pulihnya kepercayaan pelaku pasar terhadap arah strategis perbendaharaan perseroan.
Keberhasilan Metaplanet dalam menerapkan strategi *net interest income* ini berpotensi menjadi cetak biru baru bagi perusahaan terbuka lainnya di kawasan Asia Pasifik yang ingin mengadopsi standar cadangan Bitcoin. Dengan menyandarkan akumulasi Bitcoin pada arus kas bunga riil alih-alih penerbitan utang konvertibel atau emisi saham baru yang agresif, emiten dapat menjaga ketahanan solvabilitas neraca perbendaharaan mereka dari volatilitas pasar keuangan makro. Pendekatan hibrida ini mempertegas bahwa institusi publik kian matang dalam mengintegrasikan aset digital ke dalam manajemen modal modern.
Sumber: CoinTelegraph
